第201部分(第2/5頁)

車上市對通用汽車來說，底線是不失去土星汽車控股權的情況下，收回當初投資在土星汽車上的25億美金，這就是我的底線！”

“融資25億美金？那恐怕不夠，根據我們的測算，區區20萬輛產能的土星汽車是沒法成為投資人眼中的潛力藍籌股的，今年產能要翻一番提高到50萬輛，明年產能再翻一番提高到100萬輛，這樣的話，還需要投入7個億的資金擴大生產線和工人數量，外加3個億的資金用於新車型的研發和改進，25億＋10億的話是35億，以目前18億的淨資產而言，總股本18億股，如果51％絕對控股的話，可以拿出來ipo的股份是9億股，每股招股價要3。89塊美金，不，若加上7％佣金的話，招股價不能低於每股4。16美金，這就得是37倍的市盈率……”

江葉林算賬的本事沒啥說的，史密斯聽了不免臉色尷尬，在大牛市階段美國股市藍籌股的平均市盈率也就25倍，現在三大汽車製造商的市盈率都是負的因為連續三年鉅虧，這個時候，土星汽車以37倍的市盈率上市，確實有點天方夜譚。

“37倍的市盈率，就怕市場和投資人不認賬……”通用汽車總裁自言自語的道，江葉林卻眼皮一翻，冷笑道，“市盈率並不是問題，我只想知道，史密斯先生的心理價位到底是多少？”其實江葉林的言下之意，若只需要融資25億美金的話，拿出50％的股份ipo差不多2。77美金就可以融到25億，加上券商發行和佣金成本，2。96美金每股是說得過去的價位……

“融資額最低不能低於25億美金，當然佣金不包括在內，另外通用汽車不能失去控股權，其他條件都沒問題，甚至可以新增附加條款，若土星上市融資成功，今後通用汽車麾下其他資產分拆上市的時候，同等報價下美林證券有優先承銷的權力……當然，土星汽車上市我們給你們獨家承銷權，但需要以不低於3美金的價格包銷，ipo50％的股份一共9億股！”史密斯的立場和之前一樣，不過是確認了3美金每股含佣金的招股價。

“這樣的話，3美金的招股價按每股淨資產算是3倍的溢價，恕我直言，史密斯先生，通用汽車現在的市值和淨資產的溢價只有1。12倍，區區一個土星要賣出3倍的溢價，即使以美林證券的能力來說，恐怕也很難推銷出去……”江葉林冷不丁的這麼一句差點沒把史密斯給憋暈過去，通用汽車總裁臉色青白一陣好半天才道，

“要不然我們分拆上市幹嘛？投資人要看土星汽車上市後的潛力和盈利能力，這才是投資的關鍵，未來三年每年以50％的增長速度增長，隨著淨資產和收益的增加這溢價很快就低下來了，投資藍籌不就是投資未來麼……”史密斯的這番話才算是恢復了通用汽車總裁兼ceo的水平，而江葉林原本也不過是跟他再開個玩笑而已。

“那麼，就說定了，美林證券獨家承銷土星汽車上市ipo工作，以淨資產18億美金摺合總股本18億股，其中49％的股份用來ipo融資，每股認購價格為3美金……佣金為融資額的7％，今晚草簽協議，明天收盤後雙方召開簽約儀式並正式簽約，沒問題吧？我的總裁閣下！”

江葉林沖著史密斯伸出了手，通用汽車總裁猶豫了一下，終於也伸出了手來，不過握手的時候這傢伙忍不住追加了一句，“明天是本週最後一個交易日，通用汽車的股價無論如何要收在60美金以上，這也沒問題吧？”

“這個肯定不行，美林證券可絕不做操縱股價的事情，到時候證監會找上門來可有嘴說不清了，不過我親愛的弗朗西斯，既然我們美林證券敢承諾不低於3美金的每股價格承銷土星汽車，你們旱澇保收為什麼還那麼在意通用汽車的股價，要知道你們去年虧損了26億美金，前年虧損了44億美金，投資人用腳投票拋售你們的股票