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企業債券和公司債券相統一。

（3）中國借鑑市政債券只能從收益債券開始，目前尚不能發行一般責任債券——地方政府債券。但是，十六大確定了國有資產的兩級管理體制，這為發行地方政府債券提供了一定的基礎。

（四）可轉換公司債券

可轉換公司債券（convertiblebond）的全稱為可轉換為股票的公司債券，是指發行人依照法定程式發行，在一定期限內依照約定的條件可以轉換為股票的公司債券。要理解可轉換公司債券的概念，應該注意以下幾點：

首先，可轉換公司債券是一種公司債券，與公司債券有共同之處。在可轉換公司債券轉換為股票之前，其特徵和運作方式與公司債券相同，它實際上就是公司債券。如果是附息債券，則按期支付利息。如果可轉換公司債券在到期之前沒有轉換為股票，或者沒有全部轉換為股票，則這些可轉換公司債券與一般意義上的公司債券一樣，必須還本付息，並且在還本付息以後，這些可轉換公司債券的壽命就宣告結束。

其次，可轉換公司債券一旦轉換為股票以後，其具有的公司債券特徵全部喪失，而代之出現的是股票的特徵。

再次，在可轉換公司債券轉換為股票時，在定價方面既適用公司債券定價理論，也需參考股票定價理論；在轉換為股票以後，主要是股票理論。

（五）資產支援債券

資產支援債券（asset�backedsecurity），也稱資產支援證券。資產證券化，是以美國為首的西方發達資本市場國家在20世紀80年代金融創新中湧現的金融品種，是以某種資產組合為基礎發行的債券。

到目前為止，能夠進行資產證券化的資產可以有以下幾類：一是住房抵押貸款；二是應收賬款；三是消費貸款，包括汽車貸款、學生貸款、房屋建造貸款等；四是裝置租賃貸款；五是信用卡。

一般來講，資產支援債券發行過程是：

（1）上述資產的擁有者，一般是銀行或其他金融機構，向資產支援債券的發行者——特設目的載體（special�purposevehicle，SPV）“真實出售”需要證券化的資產。

（2）SPV將購買到的資產重新包裝，根據質量不同，將資產按不同等級分類（有時還透過擔保提高其信用等級），以這些資產為信用基礎發行債券募集資金。

公司債券和企業債券的區別

企業債券與公司債券的主要區別有幾個方面：

第一，發行主體的差別。公司債券是由股份有限公司或有限責任公司發行的債券，我國2005年《公司法》和《證券法》對此做了明確規定。因此，非公司制企業不得發行公司債券。企業債券是由中央政府部門所屬機構、國有獨資企業或國有控股企業發行的債券，它對發債主體的限制比公司債券狹窄得多。在中國，各類公司的數量有幾百萬家，而國有企業僅有20多萬家。在發達國家中，公司債券的發行屬公司的法定權力範疇，它無須經政府部門審批，只需登記註冊，發行成功與否基本由市場決定；與此不同，各類企業債券的發行則需要經過法定程式由授權機關稽核批准。

第二，發債資金用途的差別。公司債券是公司根據經營運作具體需要所發行的債券，它的主要用途包括固定資產投資、技術更新改造、改善公司資金來源的結構、調整公司資產結構、降低公司財務成本、支援公司併購和資產重組等。因此，只要不違反有關制度規定，發債資金如何使用幾乎完全是發債公司自己的事務，無須政府部門關心和審批。但在中國的企業債券中，發債資金的用途主要限制在固定資產投資和技術革新改造方面，並與政府部門審批的專案直接相聯。